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Knock-Out-Optionsscheine Am Deutschen Markt

Duitstalig | Paperback | 9783832496388 | 132 pagina's

Metin Simsek - 9783832496388

 

Duitstalig | Paperback | 9783832496388 | 132 pagina's

Inhaltsangabe: Einleitung: Im November 2001 stellte BNP Paribas ein neuartiges Finanzprodukt vor: Es wurde ein verbrieftes Derivat als Alternative zu herkommlichen Optionsscheinen (sog. Plain Vanillas) aus der Taufe gehoben, um eine einfache und vor allem transparente Preisbildung kommunizieren zu konnen. Diese Generation von Derivaten sollte ihre Existenzberechtigung vor allem dadurch erhalten, dass die den Plain Vanillas inharenten Risiken wie der Einfluss der Volatilitat und der Zeitwertverfall auf ein vernachlassigbar geringes Ausmass minimiert werden. Die absoluten Kursbewegungen des Basiswertes sollen somit nahezu eins zu eins' umgesetzt werden, um die Hebelwirkung zu verstarken. Diese Vorteile werden jedoch durch eine eingebaute Knock-Out-Barriere erkauft, bei deren Verletzung das Produkt vorzeitig und endgultig wertlos verfallt. Der Zeitpunkt der erstmaligen Emission wurde nicht zufallig ausgewahlt, sondern vielmehr durch einen exogenen Schock begunstigt: Als Folge der Terroranschlage vom 11.September 2001 hatten die impliziten Volatilitaten der Plain Vanillas weltweit ein Rekordhoch erreicht. So kann ein Engagement in Zeiten relativ hoher Volatilitaten trotz richtiger Prognose des zukunftigen Underlying-Kursverlaufs mit einem Verlust enden. Dies ist immer dann der Fall, wenn anschliessend sinkende Volatilitaten mehr am Zeitwert zehren, als am inneren Wert hinzu gewonnen wird. Das Konzept fuhrte zu einer solch immensen Nachfrage, dass die ubrigen Banken innerhalb von wenigen Monaten mit ihren eigenen Versionen des Knock-Out-Produkts reagierten. Mit den unterschiedlichsten Produktbezeichnungen der Emittenten entstand so ein eigenstandiges Marktsegment, das nach nur einem knappen Jahr mehr Pramieneinnahmen (in Euro) erzielte als die Plain Vanillas, die sich seit 1989 in Deutschland fest etablieren konnten und bis zu diesem Zeitpunkt kontinuierlich Umsatzzuwachse verzeichneten. Allein im ersten Halbjahr 2005 wurde in diesem Marktsegment (borslich und ausserborsli"

 

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Knock-Out-Optionsscheine Am Deutschen Markt Duitstalig | Paperback | 9783832496388 | 132 pagina's
TaalDuitstalig
BindwijzePaperback
Verschijningsdatumjuni 2006
Aantal pagina's132 pagina's
IllustratiesNee
AuteurMetin Simsek
UitgeverDiplom.De
Extra groot lettertypeNee
SubtitelDarstellung, Bewertung und Analyse
Thema Subject CodeKJ , KC



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